Ethereum Shapella sert çatalına koşarken, twitter’da “Likit Staking Türevi” veya “LSD” teriminin çok fazla atıldığını duymuş olabilirsiniz. Ama aslında bu ne anlama geliyor? Neden şimdi herkes likit ticareti yapıyor?
Likit Staking Türevleri nelerdir?
Likit Staking Türevlerini anlamak için öncelikle “staking“in ne olduğunu anlamamız gerekir. Kripto dünyasında, stake etme, bir ağı güvence altına almaya yardımcı olmanın bir yolu olarak belirli bir madeni paranın veya jetonun belirli bir miktarını kilitleme eylemidir veya belirli bir süre boyunca bir jetonu dolaşımdan çıkarmak için bir terim olarak da kullanıldığı gibi stake etmektir. Koinlerinizi stake etmenin karşılığında, ek jetonlar şeklinde ödüller alırsınız.
Koinlerinizi stake ettiğinizde, esasen kilitlenirler ve ticaret veya diğer kullanımlar için kullanılamazlar. Madeni paralarınızı başka bir şey için kullanmak istiyorsanız veya piyasa oynaklığı nedeniyle hızlı bir şekilde satmanız gerekiyorsa bu bir sorun olabilir. Buna ek olarak, yerel ETH stake etmek, katılmak için 32 ETH gerektirir.
Likit Staking Türevlerinin girdiği yer burasıdır. Koinlerinizi stake etmenize ve yine de likiditeyi korumanıza izin verirler, yani hala bahis ödülleri alırken madeni paralarınızı takas edebilir veya kullanabilirsiniz. Ayrıca, kullanıcıların çok daha az jeton stake etmesine izin vererek 32 ETH minimum ihtiyacını da ortadan kaldırırlar. Bu ayrıcalık için staking ödüllerinizin bir yüzdesini protokole feda edersiniz (genellikle yaklaşık %10-%15).
Peki, Likit Staking Türevleri nasıl çalışır? Esasen, madeni paralarınızı gerçekten stake etmeden staking ödülleri kazanmanıza izin verirler. Bunun yerine, madeni paralarınızı bir havuza yatırırsınız ve havuzun operatörü bunları sizin adınıza stake eder. Karşılığında, havuzdaki hissenizi temsil eden bir jeton alırsınız.
Bu jeton, borsalarda işlem göre takas edilebilir veya diğer kripto para birimleri gibi başka şekillerde kullanılabilir. Ve havuzdaki hissenizi temsil ettiği için, hala özgürce ticaret yapabilseniz bile yine de bahis ödülleri alırsınız. Oldukça iyi bir anlaşma değil mi?
Bu anlatı neden ortaya çıkabilir?
Ethereum’un Shapella sert çatalı 12 Nisan 2023’te yayına girerken, bu da kullanıcıların sonunda stake edilmiş ETH’lerini ana ağdan çekmeye başlamasını sağlayacak, kapılar artık insanların işaret zincirlerini atmaları ve bir LSD alternatifine geçmeleri için açık olacak.
Ethereum yerel stakeinin şu anda 18 Milyon ETH’ye sahip olduğunu hesaba kattığınızda, eğer sadece yarısı değişmeye karar verirse, Likit Staking anlatısına hala büyük bir ETH girişi görebiliriz. Bazıları bunun spekülasyonları ve bu protokollerin jeton fiyatlarını fırlayabileceğine inanıyor.
Likit stake etme, geçişi daha da olası hale getiren birçok cazip ekstra sağladığından, çok sayıda kullanıcının bu seçeneği aldığını hayal etmek zor değil.
Nasıl maruz kalınır?
Artık insanların neden büyük olasılıkla ETH’lerini farklı Likit Staking protokollerine taşıyacaklarını biliyoruz, bu anlatıdan potansiyel olarak nasıl yararlanılabileceğini tartışmak istiyoruz.
Aşağıda belirtilen tüm Likit Staking sağlayıcılarının kendi yerel belirteçleri vardır. Bu genellikle bir DAO yönetişim belirteci şeklini alır, ancak spekülatörlerin ürünlere maruz kalmasının ana yolu bu olacaktır.
Lido Finance:
Artıları:
- En büyük pazar payı (%31)
- Kilitli en yüksek toplam değer (TVL)
- ETH DeFi ekosisteminde OG durumu
- DeFi genelinde çiftçilik için çoğu fırsat
- LSD jetonlarının “Bitcoin”i olmaktan Faydalanabilir
Eksileri:
- Potansiyel merkezileşme endişeleri
- Tek bir protokolde yoğunlaşan çok fazla güç riski
- Olası manipülasyon veya sömürü güvenlik açıkları
Lido, %31’lik bir pazar payına sahip şu anki kraldır. Açık ara en fazla miktarda TVL’ye sahipler, bu da büyük olasılıkla ETH defi ekosistemindeki OG durumlarına atfedilebilir. Bu aynı zamanda Likit Staking belirteçlerinin (stETH) DeFi genelinde çiftçilik için en fazla fırsata sahip olduğu ve kullanıcıları daha fazla verim fırsatıyla daha da teşvik ettiği anlamına gelir.
Lido, ETH stake‘in merkezileşmesine katkıda bulunduğu için bazı eleştiriler aldı ve bazı kullanıcılar, çok fazla insan bir protokole akın ederse, manipüle edilebilecek veya sömürülebilecek tek bir merkezi varlığa çok fazla güç verebileceğinden endişe duyuyor.
Merkezi Borsada Stake
Artıları:
- Toplu %25 pazar payına sahip büyük platformlar
- Değişim kullanıcıları için uygun staking seçenekleri
- Binance, Kucoin, Okx gibi güvenilir borsa seçenekleri
Eksileri:
- LSD anlatısından önemli bir fiyat artışı görme olasılığı düşük
- Binance ve Coinbase, Amerikan düzenleyicilerinden gelen davalarla karşı karşıya
- Kraken, 30 milyon dolarlık SEC para cezası ödedikten sonra staking hizmetini kapatıyor
- Merkezi staking için belirsiz gelecek
Daha sonra merkezi borsa stake sağlayıcılarımız var. Buna toplu olarak %25 pazar payına sahip olan Coinbase, Kraken ve Binance dahildir. Bu şirketlere maruz kalmak mümkün olsa da, Likit Staking anlatısından fiyatta önemli bir artış görmeleri pek olası değildir.
Ayrıca Binance ve Coinbase’in şu anda Amerikalı düzenleyiciler tarafından dava edildiğini, Kraken’in SEC’e 30 milyon dolar para cezası ödedikten sonra staking hizmetini kapatmayı kabul ettiğini de dikkate almamız gerekiyor. Gelecek, merkezi staking için pek parlak görünmüyor.
Bir an önce soğuk cüzdan edinmek, Argent Wallet, Uniswap Wallet veya Metamask Wallet gibi ücretsiz alternatif edinerek başlayabilirsiniz.
RocketPool
Artıları:
- En pratik Likit Staking yöntemi
- En merkezi olmayan sıvı stake protokolü
- Lido’nun 29’una kıyasla 2.025 düğüm operatörü
- Ademi merkeziyetçiliğe değer veren kullanıcılara hitap ediyor
Eksileri:
- Daha az verim fırsatı
Rocketpool, Lido’nun 29’una kıyasla 2.025 düğüm operatörüne sahip en büyük merkezi olmayan sıvı stake protokolü olarak öne çıkıyor. Ademi merkeziyetçiliğe değer veriyorsanız ve bunun daha fazla kullanıcı çekebileceğini düşünüyorsanız, Rocketpool iyi bir bahis olabilir. Rocketpool, Lido kadar çok getiri fırsatı sunmasa da, paydaşları için sağlam seçenekler sunuyor. Ana özelliği, kullanıcıların normal 32 yerine yalnızca 16 ETH kullanarak bir düğüm çalıştırmasına izin vermektir. Bu gün sizde rETH satın alıp tutarak buna dahil alabilirsiniz çok pratik.
Frax
Artıları:
- Yüksek APY
- Yenilikçi ve yeni tasarım
Eksileri:
- Gezinmek çok kafa karıştırıcı
- Güçlü DeFi kullanıcılarına yönelik
- Kendi düğümlerini barındırın, bu da onları oldukça merkezi hale getirir
Frax en çok kesirli rezervleri stablecoin $FRAX ile tanınır, ancak son zamanlarda staking dünyasına daldılar. Bununla birlikte, Frax protokolünü kullanmanın zorluk seviyesi dikkate alınmalıdır. Frax ile ETH stake etme, en deneyimli DeFi kullanıcıları için bile kafa karıştırıcı olabilecek çok adımlı bir süreçtir. Sorun için yatırımınızdan çok daha güzel bir getiri sağlayabilirsiniz.
Stakewise
Artıları:
- Rocket Pool gibi varlıkların tam kendi kendine gözetimi
- Çift jeton sistemi (sETH2 ve rETH2)
- Artan kullanıcı özgürlüğü
- Faizleri birleştirmek için daha fazla fırsat
Eksileri:
- Single-token sistemlerinden biraz daha karmaşık
Rocket Pool’a benzer şekilde, bir havuza bahis oynarsınız ve varlıklarınızın tam kendi kendine velayetini elinizde tutarsınız. StakeWise’ın kendini nasıl farklılaştırdığını çift jetonlu bir sistemle. Bahis yaptığınızda, sadece standart Likit Staking jetonunuz sETH2’yi değil, aynı zamanda staking ödüllerinizi temsil eden rETH2’yi de alırsınız. Bu, kullanıcıya daha fazla özgürlük vererek likidite sağlarken kalıcı kayıplardan kaçınmanıza olanak tanır ve ayrıca jetonlarınıza bileşik faiz sağlamak için daha fazla fırsat açar.
Stader Labs
Artıları:
- Diğer protokollerde birden fazla LSD ürünü olan deneyimli ekip
- LSD ekosistemini daha da merkezsizleştirmeyi hedefliyor
- Bir düğümü çalıştırmak için giriş için düşük engel (4 ETH)
- Yeni gelen biri olarak önemli bir artış potansiyeli
Eksileri:
- Ethereum stake piyasasında henüz kurulmadı
- Ethereum’da yeni olması nedeniyle belirsiz pazar alımı
Stader, ETH stake etme söz konusu olduğunda bloktaki yeni çocuktur, ancak kesinlikle oyunda yeni değildir. Stader Labs, Hedera, Polygon, Fantom, BNB, Terra 2.0 ve Near protokollerinde LSD ürünlerini zaten piyasaya sürdü.
Stader yakında Ethereum staking ürünü ETHx’i piyasaya sürmeye hazırlanıyor. Bununla, LSD oyununu daha da merkezsizleştirmeyi umarak ortalama bir kullanıcıyı bir düğüm çalıştırması için güçlendirmeye çalışıyorlar. Kendi düğümünüzü çalıştırmak için yalnızca 4 ETH talep etmek, kesinlikle bu hedefe ulaşmalarına yardımcı olacaktır. Oyunda yeni olmak, Stader’ın zamanında teslim etmeleri ve iyi yürütmeleri koşuluyla, bu anlatının çalışması durumunda potansiyel olarak en iyi tarafı gördüğü anlamına gelir.
İleri okumak için Ethereum Delegatörü Olmak – Ethereum Stake Et yazıma göz atmayı unutmayın. Bu yazıdaki ürünler kesinlikle yatırım tavsiyesi içermez. Kendi araştırmalarınıza ön araştırma olarak sunulmuş ve tamamen tarafsız düşünceler ile kaleme alınmıştır. Olabildiğince artı ve eksi yönlerinden bahsedilip size bir fikir sunmak amacıyla yeni teknolojiler alıntılanmıştır.
