Credit Suisse 1000’den fazla aile şirketinin özelliklerini inceledi. Aile şirketler 2006’dan bu yana yılda %3,7 pazardan daha iyi performans gösterdi. Bende bunu Türk aile şirketlerine göre inceleyince benzerlikler gördüm. İşte aile şirketleri ortak noktaları.
Yönetimin çıkarlarının hissedar olarak sizden biriyle aynı hizada olduğu şirketlere yatırım yapın. Aile şirketleri şirketin çıkarlarını ön planda tutar. Kurucunun veya ailesinin en az %20’sine sahip olduğu şirketleri satın alın.
Aile şirketleri uzun vadede düşünür. Aile şirketleri, kısa zamanda sonuçlara zarar verebilecek, ancak uzun vadede değeri yaratmak için çok iyi kararlar almaya cüret eder. Bu diğer firmalara göre BÜYÜK bir avantajdır.
Genelde oyunda skin sahibi kişiler tarafından yönetilen şirketler daha az borç kullanır. Nakit insanlar için hava gibi olduğu için bu çok faydalıdır. Havanız yoksa nefes alamazsınız. Nakit, şirketlere çok fazla esneklik sağlar.
Aile şirketleri, üstün bir üst düzey büyüme sağlar. 2006’dan bu yana, aile şirketleri için gelir artışı, aile dışı şirketler için ‘sadece’ %6,8’e kıyasla ortalama %11,3 olmuştur.
Daha güçlü gelir artışı sağlamanın yanı sıra, oyunda skin olan şirketler de daha karlı. 2006 yılından bu yana aile şirketleri, aile dışı şirketlere kıyasla her yıl daha yüksek FAVÖK marjı elde etti.
Yatırımın nakit akışı getirisi (CFROI), bir şirketin sermaye tahsisini ölçmek için harika bir ölçümdür. Bu metrik, aile şirketlerinin açık ve tutarlı bir üstün performansını göstermektedir. Bu, LT değeri yaratmak için gereklidir.
Kalite stoklarının en büyük düşmanı bozulmadır. Genel olarak, aile şirketleri diğer işletmelere kıyasla ar-ge’ye daha fazla yatırım yapmaktadır. Ar-ge yatırım yapmak, uzun vadeli bir zihniyetle el ele gider ve finansal bozulmaya karşı iyi bir korumadır.
Aileye ait şirketler, 2006’dan bu yana aile şirketi olmayan emsallerinden yılda %3,7 daha iyi performans gösterdi. Oyunda cilt bulunan küçük ölçekli şirketler, yılda %6,5 ile daha iyi performans gösteriyor.
Bazı Amerikan Aile Şirketleri: Alphabet, Facebook, Alibaba Group Holding, Walmart, Samsung Electronics, Roche, LVMH, Berkshire, Comcast, Ping, Tesla, Oracle, L’Oreal, Nike, Reliance, Anheuser-Buch InBev, SoftBank Group, TCS, Keyence, Inditex, Hermes International, Volkswagen, JD.com, Christian Dior, Chugi Pharmaceutical
Evet Credit Suisse bu araştırmasında kurumsal şirketler mi yoksa aile şirketleri mi srousunun cevabı olarak aile şirketlerini ön plana çıkarsada benim fikrim kurumsal aile şirketlerinden yana. Aile harika bir şirket yönetimine sahip olabilir ama kurumsal değillerse, yönetim kötü ise sonuç yine hüsran olabilir. Karar yine yatırımcının vermesi gereken bir olgu. Sadece aile şirketi iyi diye hisse alınmaz, sadece kurumsal diye de. Önemli olan hisse karlılığı ve nakit akışıdır.